那样麻烦就大了，对应在投资市场上，我们通常都是用基金去完成配置，而最好不要自己去买股票，买债券。除非你家自己是开装修公司的，否则恐怕你没这个能力，只会把活干的更糟，省了小钱，浪费了大钱。所以记住，我们做投资组合，你得先对自己有个评估，你能有多少资金，有多少时间可以参与其中。如果完全没时间，那么还是选择最保守，最标准的组合为好。

三人都被老齐的比喻逗笑了，这应该就是一个投资高手的态度，用投资可以对任何事物融会贯通。

老齐突然表情严肃地说：投资者要明白自己投资的目的，这很关键，如果你能有18年不用的钱，自己有足够的风险承受能力的话，钱也可以一直不拿出来，那么可以不配债券。尽可能加大股票的仓位比例，通过贵金属对冲，这样长期收益更高。但是如果你拿不住，没有极强的承担风险的能力，最好还是别这么干。

三胖突然问道：最近他们老说通胀，通胀对于股票有什么影响吗？

老齐认真回答说：一般的通胀对股票来说没有杀伤力，反而公司可以把这种通胀转嫁给消费者，所以股票肯定是一般性长期通胀的避难所，但是如果通胀率短期大幅飙升，股票收益就会受到影响，因为融资成本上升了，企业经营也会步履艰难。通胀越高，市场整体估值就会越低。股票投资，说白了就是让你分享经济发展，效率提高的收益。长期看，只要科技滚滚向前，股票收益肯定是所有资产中最多的。这是毋庸置疑。至于冲突，萧条，经济危机都只是暂时的，不可能成为永恒。但是股票的最大特征又是波动的，摩根就说，我们唯一能确定的事情，就是市场还会波动。有时候波动还很剧烈，而且每次看起来都很像世界末日。但如果你要站在100年的周期上去看待股市，他仍然在不断上涨，而且年化增长率在7-10%左右，所不同的是，有时候他一涨就是十几年，而有时候他又是十几年不涨。所以这也是我们做资产配置的一个很重要的原因，我们总要在股市不涨的时候，找点其他能够盈利的东西。

豆豆问：股票不涨的时候需要用什么资产抵制通胀呢？

老齐喝了口茶说：不同资产的作用肯定是不一样的，通常股票的作用是参与经济增长，赚取收益，提供现金流，而债券的作用是做波动性保护，房地产的目的是保护通胀和提供现金流，商品期货是保护波动和抵御汇率风险，而现金资产则是提供现金流，保护波动，防范汇率风险。我们要根据这些资产的特征，构建一支有战斗力的球队，而在现实中，很多人的组建的球队都排出了奇怪的235阵型，5个前锋，3个中场，2个后卫，前锋能进球，但是后卫漏的更多，结果就是有时候确实赚了一笔，但很快就又赔回去了，而且赔的更多。

三胖和豆豆对于足球的阵法不是特别明白，只有老王的完全理解老齐的意思，老王点点头说：那么我们应该怎么排这个阵型呢？

老齐回答，还是那句话，要根据我们的需要，和当前市场的需要，比如都2400点了，你还防守个屁啊，当然应该主要进攻了，排出334的进攻阵型也是可以的，因为此时对手已经没什么得分能力了，相反如果在5000点，我们就得排出541的防守阵型。另外，如果你是40岁的投资者，想为自己存一笔退休金，那么你的时间很充裕，所以不用太考虑现金流的影响。可以多考虑成长性，但如果你已经过了60岁，还想投资，那么就必须要保守，要考虑现金流和对冲波动性的问题。60岁以后保值和流动性是关键，增值已经不重要了。所以我们在做组合的时候，务必要让投资可以产生永续的现金流~~

老曹01走到老齐身后，老齐问：是不是又到字数了，要停一下了？老齐转过头对老王说：他这脑子还是地球爆炸前的状态是吗？

老王笑着点点头，说：老样子，一点儿没变。
『加入书签，方便阅读』