靶场度假山庄,老齐和三胖晨跑路上,跑到路的尽头,两人开始往回跑,因为三胖的体重原因,老齐只能迁就他,慢跑变成了快走。
聊到投资上的事,老齐反思道:在早年间我也犯过很多的错误,那会学的太教条了,就知道买入好公司好股票,一味地要买入好企业长期持有,但是效果很差,甚至有的买进去之后就跌的一塌糊涂,说白了就是只用第一层思维在考虑问题,而忽略了,这是一个人与人竞争的市场,你要想超过一般投资者,就得知道他们在哪,你比他们有哪些优势。如果你连他们都看不见,那就说明,你正在这个韭菜的群体当中。戴维斯提醒我们,你可以思考一下,自己该如何成功,同时也要思考一下,别人为什么会失败。他们的时机有问题吗,动机有缺陷吗?
你不可能在和他人做着相同的事情的时候胜出,你要比别人的收益更好,就要做不一样的事情。注意突破常规不是目的,他是一种思维方式。有些人故意跟别人反着做,这就本末倒置了。我们只使用常规行为,那么我们只能获得平庸的结果,而使用非常规行为,则要么上天堂要么下地狱,记住:“不是说你跟别人反着做就一定赚钱,还很可能赔的更多”。
三胖点点头认可道:老王也一直说,投资就要避免从众,跟大众站在一起,一定赚不到钱,很多人把投资想的太简单了。现在看来其实就是他们的思维只停留在第一层次,而没有进入第二层次,但也正是因为广大的第一层思维的人存在,才让第二层思维的人,收益增加了。
老齐说:大量参与者的交易行为,反映了所有的信息渠道,和大众的认知水平,于是价格包罗万象,是一个均衡的位置。因此那些想找价格偏差,从而进行套利的人,通常都是徒劳的。价格有效是存在的,但是这个有效只是快捷的信息整合,而未必是正确的信息。换句话说,这个价格,只是某一时段的综合信息的反应,这里面包含了太多的情绪因素,比如一个公司一年以前他值100块钱,但跌了一年他的股价只有20块钱,这家公司的业务真有这么大变化?显然没有,他的每股账面价值也就是股东权益甚至还是增加的。那么出现这么大的价格差距,很显然是预期变了。所以这两个价格必有一个是错误的,或者两个都是错误的,绝对不会两个都正确。
三胖:说到底就是,不是金子不值钱,而是在大家都认为金子不值钱的时候,它就更不值钱了。其实它的内在价值还在,涨回来是早晚的事儿,对吧?
老齐继续解释道:是的,金子没变,而是人们对它的预期变了。卡拉曼就说,心里因素是投资者行为的主导因素,在决定证券价格方面,心理因素和基本价值同样重要,甚至比价值还重要。而戴维斯则说,投资者动机不当,会导致非理性,这说明什么?说白了就是,一般投资者都
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